Catatan · Bahasa Indonesia

Imbal hasil JHT BPJS Ketenagakerjaan vs inflasi dan M2: tahun yang tercatat selalu di atas inflasi, tetapi 10 tahun belum bisa dihitung

Imbal hasil yang dibukukan ke saldo JHT selalu di atas inflasi pada tahun yang datanya tersedia (2016–2020 dan 2025). Tahun 2025: 5,51% untuk peserta, sedangkan hasil investasi dana JHT 7,03%. Angka 2021–2024 untuk peserta tidak ditemukan, jadi kumulatif 10 tahun tidak dihitung. Sebagai pembanding, IHK naik 1,33 kali dan M2 2,23 kali dalam 10 tahun.

CapsWindowTerbit: 26 Oktober 2026

RetirementPensionsInflationM2Interest rates

Ringkasan

Imbal hasil yang dibukukan ke saldo JHT peserta BPJS Ketenagakerjaan selalu di atas inflasi Desember ke Desember pada enam tahun yang datanya tersedia (2016–2020 dan 2025); hasil riilnya sekitar 2,5–4,1% per tahun (perhitungan CapsWindow).
Dua angka berbeda jangan dicampur: untuk 2025, hasil investasi dana JHT (yield on investment) 7,03%, tetapi imbal hasil yang masuk ke saldo JHT umum 5,51% (JHT syariah 6,64%).
Imbal hasil peserta untuk 2021–2024 tidak ditemukan di sumber publik yang diperiksa, jadi CapsWindow tidak menghitung kumulatif 10 tahun dan tidak mengisi tahun yang hilang. Untuk 2016–2020 saja, Rp1 juta menjadi sekitar Rp1,38 juta (×1,3756), dibanding IHK ×1,1497.
Sebagai pembanding 10 tahun (Desember 2015 ke Desember 2025): IHK ×1,3281 (2,88% per tahun) dan M2 ×2,2290 (8,35% per tahun). Nilai M2 Desember 2015 diambil dari PDF resmi Bank Indonesia, bukan dari seri yang tersimpan di CapsWindow.
Dana kelolaan BPJS Ketenagakerjaan mencapai Rp912,09 triliun pada Maret 2026 (+13,82% setahun). Hasil masa lalu tidak menjamin hasil masa depan.

Jaminan Hari Tua (JHT) BPJS Ketenagakerjaan adalah tabungan wajib pekerja formal di Indonesia, dan saldonya bertambah setiap tahun dengan imbal hasil yang ditetapkan BPJS Ketenagakerjaan. Catatan ini membandingkan imbal hasil itu dengan inflasi dan uang beredar (M2), dan menjelaskan mengapa ada dua angka “imbal hasil JHT” yang sering tertukar.

Berapa besar saldo JHT tumbuh dalam 10 tahun?

Kumulatif 10 tahun (2016–2025) tidak bisa dihitung secara jujur. Imbal hasil yang dibukukan ke saldo peserta ditemukan untuk 2016–2020 dan 2025, tetapi tidak untuk 2021–2024. CapsWindow tidak mengisi tahun yang hilang dengan perkiraan.

Untuk lima tahun yang lengkap, 2016–2020, perhitungannya bisa dilakukan. Imbal hasil peserta 7,19%, 7,82%, 6,26%, 6,08%, dan 5,59% (Bisnis.com, Kontan) jika digabung menghasilkan rata-rata geometrik 6,58% per tahun.

Rp1,38 juta

Rp1 juta yang mendapat imbal hasil JHT peserta 2016–2020 (lima tahun) menjadi sekitar Rp1,38 juta (×1,3756). Pada periode yang sama, IHK naik ×1,1497 (Desember 2015 ke Desember 2020), jadi nilai riilnya ×1,196. Perhitungan CapsWindow; untuk 2019 dan 2020 dipakai angka laporan keuangan (6,08% dan 5,59%) yang dikutip Kontan, karena sumber lain mencatat 6,06% dan 5,63%.

Apakah JHT mengalahkan inflasi?

Pada setiap tahun yang datanya tersedia, ya. Tabel berikut memisahkan dua angka yang berbeda: imbal hasil yang dibukukan ke saldo peserta, dan hasil investasi dana JHT (yield on investment, YoI). Inflasi memakai IHK umum Indonesia Desember ke Desember (seri BIS).

Panduan visual

Apakah JHT mengalahkan inflasi?

Riil (peserta)

20164,04%
20183,03%
20203,85%
2021—
Data yang hilang tidak digambar sebagai batang atau dianggap nol.
2023—
Data yang hilang tidak digambar sebagai batang atau dianggap nol.
20252,52%

Skala linear yang sama dimulai dari nol. Data yang hilang tidak digambar sebagai batang atau dianggap nol. Pilihan entri dari tabel di bawah. Tanggal, satuan, definisi, dan batasan pada tabel serta teks tetap berlaku.

Sumber ↓

Tahun	Imbal hasil ke saldo peserta	Hasil investasi dana JHT (YoI)	Inflasi Des–Des	Riil (peserta)	Riil (YoI)
2016	7,19%	tidak ditemukan	3,02%	4,04%	—
2017	7,82%	tidak ditemukan	3,61%	4,07%	—
2018	6,26%	tidak ditemukan	3,13%	3,03%	—
2019	6,08%	tidak ditemukan	2,72%	3,27%	—
2020	5,59%	7,39%	1,68%	3,85%	5,62%
2021	tidak ditemukan	6,95% (belum diaudit)	1,87%	—	4,99%
2022	tidak ditemukan	6,81%	5,51%	—	1,23%
2023	tidak ditemukan	tidak ditemukan	2,81%	—	—
2024	tidak ditemukan	6,87%	1,57%	—	5,22%
2025	5,51%	7,03%	2,92%	2,52%	3,99%

Sumber imbal hasil: Bisnis.com, Kontan (tautan di daftar sumber). Riil = (1 + imbal hasil) ÷ (1 + inflasi) − 1, perhitungan CapsWindow.

Tidak ada tahun yang kalah dari inflasi, baik dengan inflasi Desember ke Desember maupun rata-rata tahunan. Tahun terketat untuk YoI adalah 2022, ketika inflasi Desember ke Desember naik ke 5,51% dan hasil riilnya tinggal 1,23%. Angka 6,87% untuk 2024 ditulis sebagai YoI oleh Kontan dan sebagai “hasil pengembangan” oleh Bisnis.com; catatan ini memperlakukannya sebagai YoI dan tidak memakainya sebagai imbal hasil peserta.

Bagaimana jika dibandingkan dengan uang beredar (M2)?

Perbandingan langsung tidak bisa dibuat, karena kumulatif JHT 10 tahun tidak bisa dihitung. Sebagai acuan, berikut pertumbuhan harga dan uang beredar dalam 10 tahun yang sama.

Desember 2015 → Desember 2025	Awal	Akhir	Kelipatan	Per tahun
IHK umum (2010=100)	134,72	178,92	×1,3281	2,88%
M2 (Rp triliun)	4.546,7	10.134,7	×2,2290	8,35%
Saldo JHT (Rp1 juta)	—	tidak dihitung	—	—

Perhitungan CapsWindow. IHK dari seri BIS yang tersimpan di CapsWindow. Seri M2 di CapsWindow baru dimulai Juni 2025, jadi nilai Desember 2015 diambil dari PDF Uang Beredar Desember 2015 Bank Indonesia (Rp4.546,7 triliun, +8,9% setahun). Rilis Desember 2025 Bank Indonesia mencatat Rp10.133,1 triliun, sedikit berbeda dari nilai revisi yang tersimpan (Rp10.134,7 triliun); kelipatannya tetap sekitar 2,23.

M2 tumbuh 8,35% per tahun, di atas setiap imbal hasil tahunan JHT dalam tabel sebelumnya. Itu tidak otomatis berarti peserta “rugi”: M2 mengukur jumlah uang di perekonomian, bukan harga yang dibayar rumah tangga. Penjelasan lebih lanjut ada di catatan M2 dan IHK.

Imbal hasil yang masuk ke saldo Anda berbeda dari hasil investasi dana

Dana JHT menghasilkan lebih banyak daripada yang dibukukan ke saldo peserta. Untuk 2025, hasil investasi dana JHT 7,03%, dengan hasil investasi JHT Rp36 triliun, naik 11,39% dari Rp32,32 triliun pada 2024 (Kontan). Imbal hasil yang dibukukan ke saldo JHT umum 5,51% (Kontan).

JHT 2025	Tingkat
Hasil investasi dana JHT (YoI)	7,03%
JHT syariah, dibukukan ke peserta	6,64%
JHT umum, dibukukan ke peserta	5,51%
Counter rate (bunga deposito bank pemerintah, Desember 2025)	2,63%
Inflasi IHK Desember ke Desember	2,92% (CapsWindow)

Sumber yang dikutip tidak merinci ke mana selisih antara YoI dan imbal hasil peserta. Yang jelas, aturannya hanya menetapkan batas bawah: menurut PP 46/2015 dan peraturan BPJS Ketenagakerjaan 3/2020, imbal hasil JHT paling sedikit setara rata-rata bunga deposito bank pemerintah. Pada 2025, 5,51% berada sekitar 2,9 poin persen di atas acuan 2,63%. Untuk menilai saldo Anda sendiri, pakai angka yang dibukukan ke peserta, bukan YoI.

Bagaimana posisi 2026 sejauh ini?

Dana kelolaan masih tumbuh. Total dana kelolaan BPJS Ketenagakerjaan (semua program) Rp912,09 triliun pada Maret 2026, naik 13,82% setahun, dengan hasil investasi kuartal I Rp14,36 triliun (Kontan). Targetnya Rp1.000 triliun pada 2026 (Kontan). Total hasil investasi 2025 Rp59,70 triliun, naik 16,21% (Kontan). Rasio kecukupan dana (RBC) JHT 99% pada 2024 (Bisnis.com).

Ada juga kritik. BPJS Watch menilai imbal hasil 2025 belum optimal karena yield SBN sekitar 6–7% sementara imbal hasil JHT umum 5,51% dan porsi saham sekitar 8%, lalu mengusulkan acuan yield SBN 7% untuk 2026 (Kontan). Imbal hasil JHT 2025 diumumkan pada Januari 2026; angka setahun penuh 2026 belum ada.

Berapa bedanya jika menabung 30 tahun?

Contoh berikut adalah asumsi, bukan perkiraan. Karena rata-rata 10 tahun tidak tersedia, CapsWindow memakai rata-rata lima tahun 2016–2020 (6,58%) dan membandingkannya dengan 2% per tahun. Setoran Rp500.000 di akhir setiap bulan selama 30 tahun, bunga majemuk bulanan, tanpa biaya, pajak, atau kenaikan gaji.

Asumsi imbal hasil per tahun	Total setoran	Saldo setelah 30 tahun
6,58% (rata-rata 2016–2020)	Rp180.000.000	Rp541.851.762
2%	Rp180.000.000	Rp245.631.742

Perhitungan CapsWindow. Angka ini nominal; dengan inflasi, daya belinya lebih kecil. Rata-rata 2016–2020 juga lebih tinggi daripada imbal hasil peserta 2025 (5,51%).

Hitung kebutuhan dana masa depan dengan asumsi Anda →

Imbal hasil masa lalu tidak menjamin hasil masa depan, dan catatan ini bukan saran investasi atau kepesertaan. Imbal hasil peserta JHT 2021–2024 dan YoI 2016–2019 serta 2023 tidak ditemukan di sumber yang diperiksa; tahun-tahun itu tidak diisi, sehingga kumulatif 10 tahun tidak dihitung. Imbal hasil peserta dan YoI adalah dua ukuran berbeda dan tidak dicampur. Sebagian angka berasal dari pemberitaan yang mengutip BPJS Ketenagakerjaan, dan sumber berbeda kadang mencatat angka sedikit berbeda (misalnya 6,06% dan 6,08% untuk 2019). Nilai M2 Desember 2015 berasal dari PDF Bank Indonesia di luar seri CapsWindow. Hasil setiap peserta bergantung pada waktu dan besar setoran. Imbal hasil yang dibukukan setiap tahun berbeda dari imbal hasil yang dihitung dengan bobot uang masuk dan keluar.

Pertanyaan umum

Berapa imbal hasil JHT 2025?

Imbal hasil yang dibukukan ke saldo JHT umum 5,51% dan JHT syariah 6,64%. Pada Desember 2025, tingkat bunga deposito bank pemerintah yang dijadikan acuan (counter rate) 2,63%, jadi 5,51% berada sekitar 2,9 poin persen di atasnya.

Mengapa ada angka 7,03% dan 5,51% untuk JHT 2025?

Keduanya mengukur hal berbeda. 7,03% adalah hasil investasi dana JHT (yield on investment), sedangkan 5,51% adalah imbal hasil yang benar-benar dibukukan ke saldo peserta. Pada 2020 pun begitu: 7,39% dibanding 5,59%. Untuk saldo Anda sendiri, angka yang relevan adalah imbal hasil yang dibukukan ke peserta.

Apakah JHT mengalahkan inflasi?

Pada enam tahun yang datanya tersedia (2016–2020 dan 2025), ya: imbal hasil peserta selalu di atas inflasi Desember ke Desember, dengan hasil riil sekitar 2,5–4,1% per tahun (perhitungan CapsWindow). Imbal hasil peserta 2021–2024 tidak ditemukan di sumber publik yang diperiksa, jadi hasil 10 tahun tidak bisa dinilai.

Apakah JHT mengalahkan pertumbuhan uang beredar (M2)?

Tidak bisa dijawab untuk 10 tahun karena kumulatif JHT 2016–2025 tidak bisa dihitung. Sebagai acuan, M2 Indonesia naik 2,23 kali dari Desember 2015 ke Desember 2025 (8,35% per tahun), jauh di atas imbal hasil tahunan JHT yang tercatat.

Sumber

Kalkulator

Kebutuhan aset masa depanKebutuhan aset masa depan · IDR Perbandingan pertumbuhan asetPerbandingan pertumbuhan aset · IDR

Jelajahi lainnya

M2 atau CPI: apa arti nilai uang dalam IDR?Bedakan pangsa dalam jumlah uang beredar dan daya beli konsumen melalui contoh hitungan serta pemeriksaan data IDR.Harga beras dunia dalam rupiah: peringkat 19 dari 320 bulan dan setara puncak krisis 2008, mengapa harga beras eceran bergerak lain?Beras acuan Thailand 5% Bank Dunia setara Rp8.386/kg pada Agustus 2026, naik 37,1% dalam setahun karena rupiah melemah 9,2%. Dalam rupiah, harganya setara puncak krisis 2008, sementara harga eceran BPS Rp15.769/kg naik 3,73%. Perbandingan nominal, riil, dan stok Bulog.Simpanan perseorangan di bank Indonesia mencapai Rp4.242,0 triliun — tetapi bagiannya terhadap aset rumah tangga tidak adaSimpanan milik perseorangan naik dari Rp2.544,98 triliun pada akhir 2015 menjadi Rp4.242,04 triliun pada Juli 2026. Indonesia tidak menyusun neraca aset keuangan rumah tangga, sehingga pertanyaan berapa persen aset rumah tangga yang berbentuk simpanan tidak punya jawaban resmi.Santunan yang dikunci hari ini, diterima bertahun-tahun kemudian: berapa nilainya?Uang pertanggungan, anuitas tetap dan nilai jatuh tempo yang dijamin mengunci angka, bukan nilai. Ini yang terjadi pada santunan Rp1.000.000.000 di Indonesia selama 2006-07 → 2026-07, beserta hal yang belum tercakup datanya.Uang terus dicetak, apakah harus beli aset sekarang juga?Harga di Indonesia naik 4,292× sejak Januari 2000 dan rupiah melemah dari 7.264 ke 17.805 per USD, tetapi aset pemenang berganti mengikuti rezim suku bunga, bukan jumlah uang.