Inflasi AS 3.7%, Malaysia 1.8%: mengapa jurangnya begitu, dan apa maknanya bagi ringgit anda

Inflasi AS kembali naik ke 3.7% sedangkan inflasi Malaysia kekal di bawah 2%. Perbezaan ini bukan perkara baharu: ia wujud hampir setiap bulan sejak 2020. Yang baharu ialah betapa besar bahagiannya kini datang daripada satu barangan sahaja, iaitu minyak.

Berapa besar jurangnya sekarang?

Harga di Malaysia naik 1.8% dalam tempoh setahun hingga September 2026, turun daripada 1.9% pada Ogos, menurut Jabatan Perangkaan Malaysia (OpenDOSM; Bernama). Harga di AS naik 3.7% dalam tempoh dua belas bulan yang sama, naik daripada 3.4% pada Ogos (BLS, 14 Oktober 2026).

Inflasi IHP keseluruhan Malaysia (1.8%) tolak inflasi IHP AS (3.7%), September 2026, kedua-duanya tahun ke tahun (pengiraan CapsWindow daripada DOSM dan BLS)

Kedua-dua angka bergerak ke arah bertentangan bulan lalu. Di AS, indeks petrol naik 9.1% dalam bulan September sahaja dan tenaga 5.2% (BLS). Di Malaysia, inflasi pengangkutan naik sedikit daripada 2.0% kepada 2.5%, tetapi perumahan dan utiliti perlahan daripada 2.1% kepada 1.4%, yang dikaitkan oleh The Star dengan perlindungan bil elektrik isi rumah yang diperluas.

Berapa kerap Malaysia lebih rendah sejak 2020?

Hampir setiap masa. Membandingkan kadar tahun ke tahun bulan demi bulan dari Januari 2020 hingga Julai 2026, inflasi Malaysia di bawah kadar AS dalam 77 daripada 78 bulan yang boleh dibandingkan (pengiraan CapsWindow daripada indeks keseluruhan DOSM dan siri IHP AS di FRED).

Panduan visual

Berapa kerap Malaysia lebih rendah sejak 2020?

Malaysia, purata kadar bulanan / AS, purata kadar bulanan

• 2024 · Malaysia, purata kadar bulanan1.83%
• 2024 · AS, purata kadar bulanan2.95%
• 2025 (11 bulan) · Malaysia, purata kadar bulanan1.39%
• 2025 (11 bulan) · AS, purata kadar bulanan2.69%
• 2026 (Januari-Julai) · Malaysia, purata kadar bulanan1.77%
• 2026 (Januari-Julai) · AS, purata kadar bulanan3.26%

03.26

Tahun	Malaysia, purata kadar bulanan	AS, purata kadar bulanan	Jurang
2020	−1.14%	1.25%	−2.39 mata
2021	2.49%	4.68%	−2.19 mata
2022	3.38%	8.00%	−4.62 mata
2023	2.50%	4.15%	−1.65 mata
2024	1.83%	2.95%	−1.12 mata
2025 (11 bulan)	1.39%	2.69%	−1.30 mata
2026 (Januari-Julai)	1.77%	3.26%	−1.49 mata

Jurang paling luas berlaku pada Mac 2022, apabila inflasi AS mencecah kira-kira 8.6% dan Malaysia 2.2%, beza 6.4 mata. Satu-satunya bulan Malaysia lebih tinggi ialah April 2021, 4.7% berbanding kira-kira 4.1%. Itu soal aritmetik, bukan ekonomi terlampau panas: RON95 telah diturunkan kepada RM1.25 seliter pada April 2020 ketika harga minyak runtuh dan kembali ke RM2.05 setahun kemudian (harga minyak data.gov.my), jadi perbandingan dua belas bulan bermula daripada asas yang luar biasa rendah.

Siri AS dalam jadual ini ialah indeks terlaras musim daripada FRED, jadi kadar tahun ke tahunnya boleh berbeza kira-kira 0.1 mata daripada angka utama BLS. Oktober 2025 tiada dalam siri AS dan dikecualikan, bukan dianggarkan; sebab itu 2025 hanya ada 11 bulan.

Mengapa inflasi Malaysia lebih rendah?

Sebab paling jelas ialah harga yang paling terdedah kepada minyak ditetapkan bagi kebanyakan rakyat Malaysia. RON95 dikekalkan pada RM2.05 seliter dari Februari 2021 hingga September 2025. Pada 30 September 2025 kerajaan beralih kepada skim bersasar BUDI95: warganegara yang layak membayar RM1.99 dalam had kuota bulanan, manakala harga tanpa subsidi ditetapkan pada RM2.60 (Kementerian Kewangan). Menjelang 22 Oktober 2026, RON95 tanpa subsidi telah naik kepada RM4.32, tetapi harga BUDI95 masih RM1.99 (data.gov.my). Pemandu di Amerika tiada penampan seumpama itu, jadi kejutan minyak 2026 terus masuk ke dalam IHP keseluruhan AS.

Bank Negara Malaysia memberi penjelasan yang lebih luas. Dalam pernyataan September, BNM menyatakan bahawa penyaluran kos yang lebih tinggi “has been contained by domestic policy measures and stable demand conditions amid limited spillover of external sector strength to wages” (BNM, 3 September 2026), iaitu dibendung oleh langkah dasar domestik dan permintaan yang stabil, dengan limpahan yang terhad kepada gaji. Pernyataan yang sama mencatatkan bahawa harga komoditi global yang tinggi terus memberi tekanan menaik kepada keadaan kos.

Ringgit juga memainkan peranan kecil. Purata bulanannya mengukuh daripada 4.0919 seunit dolar AS pada Disember 2025 kepada 4.0687 pada September 2026 (OpenDOSM). Ringgit yang lebih kukuh mengurangkan kos import berharga dolar dalam ringgit, jika faktor lain tidak berubah. Kami belum menemui anggaran rasmi tentang sumbangannya, jadi kami tidak meletakkan angka.

Adakah inflasi teras menunjukkan cerita yang sama?

Sebahagiannya. Inflasi teras, yang dikira DOSM dengan mengecualikan barangan berharga tidak menentu atau harga yang ditadbir kerajaan (OpenDOSM), ialah 1.7% di Malaysia pada September. Inflasi teras AS ialah 2.6% (BLS).

September 2026	Keseluruhan	Teras	Keseluruhan tolak teras
Malaysia	1.8%	1.7%	+0.1 mata
Amerika Syarikat	3.7%	2.6%	+1.1 mata
Jurang (Malaysia − AS)	−1.9 mata	−0.9 mata	—

Jadi kira-kira separuh jurang keseluruhan kekal selepas tenaga dan harga ditadbir dikeluarkan, dan bakinya kebanyakan kejutan minyak yang diserap oleh subsidi Malaysia. Ada juga perubahan yang lebih senyap dalam angka Malaysia sendiri. Sepanjang kebanyakan 2025, inflasi keseluruhan Malaysia lebih rendah daripada inflasi teras (contohnya 1.1% berbanding 1.8% pada Jun 2025), kerana harga ditadbir menahan angka keseluruhan. Sejak Ogos 2026, inflasi keseluruhan sedikit melepasi teras (1.9% berbanding 1.7%, kemudian 1.8% berbanding 1.7%). Ini selari dengan amaran BNM tentang tekanan kos daripada harga komoditi, walaupun satu atau dua bulan belum membentuk trend.

Apa maknanya bagi wang anda?

Kos dalam dolar dan kos dalam ringgit telah menjauh. Dari Disember 2019 hingga Julai 2026, indeks harga pengguna AS naik 28.7% dan Malaysia naik 12.1%, manakala ringgit bergerak daripada 4.1485 kepada 4.0825 seunit dolar, kira-kira 1.6% lebih kukuh (pengiraan CapsWindow daripada siri di atas).

Sebakul barangan dibeli pada Disember 2019 dengan RM4,148.50	Harga pada Julai 2026	Perubahan
Bakul Malaysia, berharga ringgit	RM4,650.53	+12.1%
Bakul AS (US$1,000), ditukar pada kadar ringgit setiap bulan	RM5,253.49	+26.6%

Penaakulan pariti kuasa beli mencadangkan bahawa perbezaan inflasi yang berterusan akhirnya tercermin dalam kadar pertukaran: mata wang dengan inflasi lebih rendah cenderung mengukuh dalam tempoh yang panjang. Sejak 2019 hal ini tidak banyak berlaku; ringgit hanya sedikit lebih kukuh, jadi kos berharga dolar AS seperti yuran pengajian, langganan atau perjalanan kini jauh lebih mahal dalam ringgit. Tiada apa-apa di sini yang menyatakan bila atau sama ada keadaan itu akan berubah.

Bagi penyimpan, kadar yang rendah juga menentukan pulangan sebenar deposit ringgit. Dengan OPR 2.75% dan inflasi September 1.8%, kadar dasar sebenar yang mudah ialah +0.95 mata; di AS ia 4.00% tolak 3.7%, iaitu +0.30 mata (pengiraan CapsWindow; lihat OPR berbanding kadar Fed, yang menggunakan angka Ogos 1.9%). Untuk melihat nilai sesuatu jumlah ringgit pada masa lalu dalam harga hari ini berdasarkan IHP Malaysia, gunakan kalkulator.

Semak nilai hari ini bagi jumlah ringgit masa lalu →