Nota · Bahasa Melayu

Jurang OPR dengan kadar Fed: berapa luas, dan apa yang perlu diperhati sebelum 5 November

Kadar Dasar Semalaman Bank Negara Malaysia ialah 2.75% manakala had atas julat sasaran Federal Reserve ialah 4.00% selepas kenaikan September 2026, iaitu jurang −125 mata asas. Pergerakan jurang sejak 2019, kadar sebenar dan jadual mesyuarat hujung Oktober.

CapsWindowDiterbitkan: 17 Oktober 2026

Interest ratesCentral banksExchange rates

Ringkasan

Kadar Dasar Semalaman (OPR) Malaysia ialah 2.75% dan had atas julat sasaran kadar dana persekutuan AS ialah 4.00%, jadi OPR berada 125 mata asas di bawah Fed (pengiraan CapsWindow, 17 Oktober 2026).
Bank Negara Malaysia mengekalkan OPR pada 2.75% dalam kesemua lima mesyuarat 2026; jurang melebar daripada −100 mata asas pada akhir 2025 semata-mata kerana Fed menaikkan kadar pada 16 September 2026, kenaikan pertamanya sejak 2023.
Selepas ditolak inflasi Ogos 2026 sebanyak 1.9%, OPR sebenar secara mudah ialah +0.85 mata peratusan, sedikit di atas angka AS iaitu +0.30 mata.
Fed bermesyuarat pada 27-28 Oktober dan Bank Negara pada 5 November, jadi BNM akan membuat keputusan selepas melihat keputusan Fed. Harga pasaran dan pandangan penganalisis di sini ialah unjuran, bukan keputusan.
Jurang kadar dasar yang negatif tidak menghalang ringgit mengukuh sejak 2024; jurang ini hanya satu faktor antara banyak faktor.

Federal Reserve AS menaikkan kadar pada 16 September 2026, kali pertama sejak 2023, dan Bank Negara Malaysia tidak berganjak. Itulah sebabnya jarak antara dua kadar dasar ini lebih luas sekarang berbanding awal tahun, walaupun tiada apa-apa yang berubah di pihak Malaysia.

Berapa jauh OPR di bawah kadar Fed?

OPR berada 125 mata asas di bawah had atas julat sasaran Fed. Bank Negara mengekalkan Kadar Dasar Semalaman pada 2.75% (BNM, 3 September 2026), manakala Fed menaikkan julatnya kepada 3.75-4.00% (Federal Reserve, 16 September 2026).

−125 mata asas

OPR 2.75% tolak had atas julat sasaran kadar dana persekutuan AS, 4.00%, setakat 17 Oktober 2026 (pengiraan CapsWindow)

Nota ini sentiasa membandingkan dengan had atas julat Fed. Jika titik tengah (3.875%) atau had bawah (3.75%) digunakan, jurangnya −112.5 atau −100 mata asas. Pilihan ini mengubah paras, bukan arah cerita.

Bagaimana jurang ini bergerak sejak 2019?

Jurang positif sebelum pandemik, menjadi sangat negatif apabila Fed menaikkan kadar dengan pantas pada 2022-2023, dan mengecil apabila Fed menurunkan kadar pada 2024-2025. Nilai Malaysia ialah angka akhir bulan daripada siri kadar dasar BIS yang bersumberkan Bank Negara; nilai AS daripada siri had atas FRED.

Panduan visual

Bagaimana jurang ini bergerak sejak 2019?

Jurang (dikira)

Akhir 2019+125 mata asas
Akhir 2022−175 mata asas
26 Julai 2023 (keputusan puncak Fed)−250 mata asas
Akhir 2024−150 mata asas
Akhir 2025−100 mata asas
17 Oktober 2026−125 mata asas

Skala linear yang sama bermula dari sifar. Nilai negatif memanjang ke kiri. Pilihan catatan daripada jadual di bawah. Tarikh, unit, takrif dan batasan dalam jadual serta teks masih terpakai.

Sumber ↓

Titik masa	OPR	Had atas Fed	Jurang (dikira)
Akhir 2019	3.00%	1.75%	+125 mata asas
Akhir 2022	2.75%	4.50%	−175 mata asas
26 Julai 2023 (keputusan puncak Fed)	3.00%	5.50%	−250 mata asas
Akhir 2023	3.00%	5.50%	−250 mata asas
Akhir 2024	3.00%	4.50%	−150 mata asas
Akhir 2025	2.75%	3.75%	−100 mata asas
17 Oktober 2026	2.75%	4.00%	−125 mata asas

Antara puncak Fed pada Julai 2023 dan hari ini, jurang mengecil 125 mata asas. Bank Negara menurunkan OPR sebanyak 25 mata asas dalam tempoh itu dan had atas Fed turun 150 mata asas, jadi kebanyakan perubahan datang dari Washington, bukan Kuala Lumpur. Peralihan daripada −100 mata asas pada akhir 2025 kepada −125 mata asas sekarang sepenuhnya berpunca daripada kenaikan Fed pada September.

Apa keputusan Bank Negara pada 2026?

OPR dikekalkan pada 2.75% dalam setiap mesyuarat. Perubahan terakhir ialah penurunan 25 mata asas, daripada 3.00% kepada 2.75%, pada 9 Julai 2025.

Mesyuarat	Keputusan	OPR
22 Januari 2026	Kekal	2.75%
5 Mac 2026	Kekal	2.75%
7 Mei 2026	Kekal	2.75%
9 Julai 2026	Kekal	2.75%
3 September 2026	Kekal	2.75%

Dalam pernyataan September, BNM mencatatkan pertumbuhan separuh pertama 5.7% dan purata inflasi keseluruhan 1.8% bagi Januari-Julai. Bagi isi rumah, OPR paling terasa melalui pinjaman kadar terapung: sejak Ogos 2022, pinjaman runcit kadar terapung baharu di Malaysia berasaskan Kadar Asas Standard (SBR), yang hanya dikaitkan dengan OPR (panduan pengguna Public Bank). Jurang yang lebih luas dengan Fed tidak mengubah kadar itu dengan sendirinya.

Berapa kadar dasar sebenar, dan bagaimana perbandingannya?

Menolak kadar inflasi tahunan terkini memberikan kadar dasar sebenar yang mudah. Bagi Malaysia, 2.75% tolak inflasi Ogos 2026 sebanyak 1.9% (OpenDOSM) ialah +0.85 mata peratusan. Bagi AS, 4.00% tolak inflasi September 3.7% (BLS) ialah +0.30 mata.

Ekonomi	Kadar dasar	Jurang berbanding had atas Fed	IHP terkini (bulan)	Kadar sebenar mudah (dikira)
Malaysia	2.75%	−125 mata asas	1.9% (Ogos)	+0.85 mata
Amerika Syarikat	3.75-4.00%	—	3.7% (September)	+0.30 mata (had atas)
Indonesia	5.75%	+175 mata asas	3.28% (September)	+2.47 mata
Filipina	5.00%	+100 mata asas	7.2% (September)	−2.20 mata
Thailand	1.00%	−300 mata asas	2.82% (September)	−1.82 mata

Jadi jurang nominal dengan Fed negatif, tetapi selepas inflasi kadar dasar Malaysia sedikit lebih tinggi daripada AS. Inflasi Malaysia yang rendah ialah sebab utamanya. Singapura tidak dimasukkan kerana Penguasa Kewangan Singapura mengemudi kadar pertukaran, bukan kadar faedah. Bulan inflasi berbeza antara baris, jadi anggap lajur terakhir sebagai perbandingan kasar.

Apa yang berlaku hujung Oktober, dan apa yang diperhati pasaran?

Bank Negara bermesyuarat selepas Fed, jadi ia akan mengetahui keputusan AS sebelum menetapkan OPR. Jadual serantau mengikut tarikh tempatan (kalendar FOMC, jadual BNM):

21 Oktober: Bank Indonesia mengumumkan keputusan.
22 Oktober: Bangko Sentral ng Pilipinas dan Bank of Korea.
27-28 Oktober: Federal Reserve (keputusan lewat 28 Oktober, waktu AS).
28 Oktober: Bank of Thailand.
29-30 Oktober: Bank of Japan.
5 November: Bank Negara Malaysia.

Harga niaga hadapan bagi satu lagi kenaikan Fed pada Oktober berubah-ubah sepanjang minggu. CME FedWatch meletakkan kebarangkaliannya pada 41.5% pada 14 Oktober (Yahoo Finance) dan sekitar 15-17% pada 16 Oktober (Investing.com, Cointelegraph), selepas Pengerusi Fed Kevin Warsh berkata “I don’t prejudge meetings”. Ini kebarangkalian tersirat pasaran pada hari tertentu, bukan ramalan keputusan.

Bagi Bank Negara, Apex Securities menjangkakan OPR kekal pada 2.75% dalam mesyuarat November (New Straits Times). Itu unjuran sebuah firma.

Aritmetik dua kemungkinan keputusan Fed, dengan andaian OPR tidak berubah, adalah mudah: jika Fed kekal, jurang kekal −125 mata asas; jika Fed naik 25 mata asas, jurang menjadi −150 mata asas. Kedua-dua angka tidak memberitahu apa yang akan dilakukan Bank Negara.

Jika anda mahu melihat bagaimana andaian kadar faedah atau inflasi yang berbeza mengubah sasaran simpanan, kalkulator ini membolehkan anda menetapkan andaian sendiri.

Uji andaian kadar dan inflasi anda sendiri →

Adakah jurang negatif melemahkan ringgit?

Tidak dengan sendirinya. Jurang kadar dasar negatif pada setiap titik dalam jadual sejak akhir 2022, namun purata bulanan ringgit mengukuh daripada 4.7723 bagi setiap dolar AS pada Februari 2024 kepada 4.0687 pada Ogos 2026, kenaikan kira-kira 17% (pengiraan CapsWindow daripada kadar BNM melalui OpenDOSM). Aliran perdagangan, selera risiko dan pergerakan dolar AS sendiri juga penting. Versi jangka lebih panjang soalan ini, menggunakan hasil bon 10 tahun, dibincangkan dalam MGS lwn hasil Perbendaharaan AS.

Jurang di sini membandingkan dua instrumen berbeza: kadar dasar semalaman di Malaysia dan had atas julat sasaran di AS. Nilai akhir tahun ialah bacaan akhir bulan, bukan purata. Kadar sebenar menggunakan bulan inflasi terkini yang diterbitkan setiap ekonomi, yang berbeza (Ogos bagi Malaysia, September bagi AS). Kebarangkalian niaga hadapan dan pandangan penganalisis adalah seperti yang dilaporkan pada tarikh yang dinyatakan; ia berubah setiap hari dan bukan keputusan. Tiada apa-apa di sini menggambarkan keputusan yang dibuat selepas 17 Oktober 2026.

Soalan lazim

Berapa jauh OPR di bawah kadar Fed AS?

125 mata asas setakat 17 Oktober 2026: OPR ialah 2.75% dan had atas julat sasaran Fed ialah 4.00% (3.75-4.00%). Jika diukur berbanding had bawah julat, 3.75%, jurangnya −100 mata asas.

Adakah Bank Negara menurunkan kadar pada 2026?

Tidak. BNM mengekalkan OPR pada 2.75% pada 22 Januari, 5 Mac, 7 Mei, 9 Julai dan 3 September 2026. Perubahan terakhir ialah penurunan 25 mata asas pada 9 Julai 2025. Mesyuarat seterusnya pada 5 November 2026.

Jika Fed menaikkan kadar lagi pada Oktober, adakah OPR mesti ikut?

Tidak. OPR ditetapkan oleh Jawatankuasa Dasar Monetari Bank Negara berdasarkan keadaan Malaysia; tiada mekanisme yang mengikatnya secara automatik kepada Fed. Jika Fed menaikkan had atasnya kepada 4.25% dan BNM kekal pada 2.75%, jurang secara aritmetik menjadi −150 mata asas. Itu pengiraan, bukan unjuran.

Sumber

Kalkulator

Keperluan aset masa depanKeperluan aset masa depan · MYR

Terokai lagi

Klasifikasi pasaran MSCI: apa maksudnya, dan apa iktibar cadangan penurunan taraf Indonesia untuk Bursa MalaysiaMSCI membahagikan pasaran kepada Maju, Sedang Pesat Membangun, Sempadan dan Berdiri Sendiri. Malaysia pasaran sedang pesat membangun dengan 0.89% Indeks MSCI EM. Maksud kategori ini, cadangan MSCI bagi Indonesia pada 15 Oktober 2026, dan mengapa label indeks menggerakkan wang dan mata wang.Harga minyak Brent dalam ringgit: semahal mana setong sekarang, dan berapa banyak sampai ke RON95 dan inflasi?Brent berpurata RM475.22 setong pada September 2026, bulan keenam termahal sejak 1997 dalam ringgit. Mengapa kedudukan dalam ringgit berbeza daripada dolar AS, gambaran selepas inflasi, dan mengapa RON95 BUDI95 kekal RM1.99 sedangkan minyak tanpa subsidi melonjak.Hasil MGS lwn bon Perbendaharaan AS: adakah jurang 10 tahun menerangkan ringgit?Hasil 10 tahun Malaysia berada di bawah hasil 10 tahun AS pada setiap akhir bulan sejak Julai 2023, 88 mata asas lebih rendah pada Ogos 2026. Dalam tempoh yang sama ringgit mengukuh daripada 4.77 kepada kira-kira 4.07 bagi setiap dolar AS.Bila perubahan OPR sampai kepada peminjam Malaysia? (2026)OPR kali terakhir dipotong kepada 2.75% pada Julai 2025. Menurut anggaran kelewatan, kesan kadar pinjaman telah berlalu dan puncaknya hingga pertengahan 2027.Kadar naik, hutang membesar: mengapa stok wang terus bertambahFed menaikkan kadar pada 16 September 2026, namun pertumbuhan M2 Amerika Syarikat naik daripada 4.04% kepada 5.41%. Kadar dasar menolak stok wang ke dua arah serentak, dan saiz hutang menentukan daya mana yang lebih besar. Dilihat melalui angka Malaysia.Kadar dasar dan hasil bon sepuluh tahun di 11 pasaranBank Negara Malaysia mengekalkan Kadar Dasar Semalaman pada 2.75% sepanjang 2026, namun hasil bon sepuluh tahun Malaysia naik 77 mata asas kepada 4.18%. Jurang antara kedua-duanya ialah 143 mata asas, dan hasil sebenar 2.40 mata ialah kedua tertinggi dalam jadual.