Saham AS dalam ringgit: S&P 500 +20.3% dalam USD, hanya +15.8% dalam MYR
Ringgit mengukuh berbanding dolar AS antara Ogos 2025 dan Ogos 2026, jadi rakyat Malaysia yang memegang saham AS tanpa lindung nilai memperoleh pulangan lebih rendah daripada pulangan dalam dolar AS. Jurang, formula, kesan masa dan kos lindung nilai pada OPR 2.75%.
Berapa banyak ringgit bergerak berbanding dolar AS pada 2025–2026?
Ringgit mengukuh: purata bulanannya bergerak daripada 4.2266 sedolar AS pada Ogos 2025 kepada 4.0687 pada Ogos 2026, iaitu 3.7% kurang ringgit bagi setiap dolar, dengan bulan paling kukuh pada 2026 ialah Februari pada 3.9146 (kadar tengah Bank Negara Malaysia melalui OpenDOSM). Angka yang lebih rendah bermaksud ringgit lebih kukuh.
| Bulan | Ringgit bagi setiap US$ (purata bulanan) | Peranan dalam nota ini |
|---|---|---|
| Ogos 2025 | 4.2266 | Permulaan tempoh setahun |
| Dis 2025 | 4.0919 | Permulaan tempoh tahun semasa |
| Feb 2026 | 3.9146 | Bulan paling kukuh pada 2026 |
| Jul 2026 | 4.0825 | Bulan paling lemah pada 2026 |
| Ogos 2026 | 4.0687 | Bulan terkini yang digunakan |
Kadar harian memberi gambaran yang sedikit berbeza. Berdasarkan kadar belian tengah hari Rizab Persekutuan AS (FRED DEXMAUS), ringgit paling kukuh pada 2026 ialah pada 26 Februari di 3.8864 dan paling lemah pada 22 Jun di 4.1455, dan berada di 4.0707 pada 25 September 2026. Hari paling lemah jatuh pada Jun sedangkan purata bulanan paling lemah ialah Julai; ini biasa apabila mata wang melonjak seketika lalu kembali stabil. Kedua-dua siri datang daripada sumber berbeza dan disimpan dalam jadual berasingan.
Berapakah pulangan saham AS dalam ringgit berbanding dalam dolar AS?
Dalam tempoh setahun hingga Ogos 2026, S&P 500 memberi pulangan 20.3% dalam dolar AS dan 15.8% dalam ringgit, dan Nasdaq-100 25.8% dan 21.1%, berdasarkan purata bulanan harga tutup harian (FRED SP500, FRED NASDAQ100).
Berapakah pulangan saham AS dalam ringgit berbanding dalam dolar AS?
Pulangan dalam ringgit
Skala linear yang sama bermula dari sifar. Pilihan catatan daripada jadual di bawah. Tarikh, unit, takrif dan batasan dalam jadual serta teks masih terpakai.
| Tempoh (purata bulanan) | Indeks | Pulangan dalam US$ | Pulangan dalam ringgit | Perubahan ringgit bagi setiap US$ |
|---|---|---|---|---|
| Ogos 2025 → Ogos 2026 | S&P 500 | +20.3% | +15.8% | −3.7% |
| Ogos 2025 → Ogos 2026 | Nasdaq-100 | +25.8% | +21.1% | −3.7% |
| Dis 2025 → Ogos 2026 | S&P 500 | +12.5% | +11.9% | −0.6% |
| Dis 2025 → Ogos 2026 | Nasdaq-100 | +16.0% | +15.3% | −0.6% |
Jurang antara pulangan setahun S&P 500 dalam dolar AS (+20.3%) dan dalam ringgit (+15.8%), Ogos 2025 hingga Ogos 2026, purata bulanan (dikira daripada data FRED dan BNM)
Sebahagian besar kesan mata wang berlaku pada akhir 2025 dan awal 2026. Dari Disember 2025 ringgit hanya bergerak 0.6%, jadi jurang tahun semasa kurang daripada satu mata peratusan.
Berdasarkan data harian, gambaran bagi setahun adalah serupa tetapi tidak bagi tahun semasa. Dari 25 September 2025 (4.21) hingga 25 September 2026 (4.0707), S&P 500 naik 17.2% dalam dolar AS dan 13.4% dalam ringgit, dan Nasdaq-100 25.5% dan 21.3%. Dari 31 Disember 2025 (4.056), ringgit 0.4% lebih lemah menjelang 25 September, jadi S&P 500 sedikit lebih baik dalam ringgit (+13.5%) berbanding dalam dolar AS (+13.1%). Jawapannya bergantung pada sama ada anda membandingkan purata atau hari tertentu.
Bagaimana mengira pulangan dalam ringgit? Contoh dengan RM10,000
Pulangan dalam ringgit = (1 + pulangan dalam dolar AS) × (1 + perubahan ringgit bagi setiap dolar AS) − 1. Bagi S&P 500 dalam tempoh setahun hingga Ogos 2026: 1.203 × 0.963 − 1 = +15.8%.
Dengan wang sebenar, menggunakan purata bulanan (dikira, tidak termasuk yuran, sebaran tukaran asing, dividen dan cukai):
- RM10,000 yang ditukar pada 4.2266 pada Ogos 2025 membeli kira-kira US$2,366.
- Kenaikan S&P 500 sebanyak 20.3% menjadikannya kira-kira US$2,847.
- Apabila ditukar semula pada 4.0687 pada Ogos 2026, nilainya kira-kira RM11,583.
Jika kadar kekal pada 4.2266, US$2,847 yang sama akan kembali sebagai kira-kira RM12,032. Ringgit yang lebih kukuh mengurangkan contoh ini kira-kira RM449, walaupun pelaburan itu sendiri berprestasi baik.
Bagaimana jika anda membeli ketika ringgit paling lemah pada 2026?
Masa kemasukan menggerakkan hasil lebih banyak daripada purata setahun. Membeli saham AS pada hari ringgit paling lemah pada 2026 bermakna membayar paling banyak ringgit bagi setiap dolar, dan pemulihan ringgit selepas itu menghakis keuntungan (kadar tengah hari H.10 dan harga tutup indeks, FRED).
| Dibeli pada (hingga 25 Sep 2026) | Ringgit bagi setiap US$ semasa masuk | S&P 500 dalam US$ | S&P 500 dalam ringgit | Nasdaq-100 dalam US$ | Nasdaq-100 dalam ringgit |
|---|---|---|---|---|---|
| 22 Jun 2026, hari paling lemah | 4.1455 | +3.6% | +1.8% | +0.9% | −1.0% |
| 26 Feb 2026, hari paling kukuh | 3.8864 | +12.1% | +17.4% | +22.3% | +28.1% |
Kedudukan Nasdaq-100 yang dibuka pada 22 Jun untung dalam dolar AS tetapi rugi dalam ringgit tiga bulan kemudian. Sebaliknya juga benar: membeli pada hari ringgit paling kukuh dan memegangnya ketika ringgit melemah menambah lima hingga enam mata peratusan dalam ringgit.
Bagaimana rakyat Malaysia memegang saham AS, dan apakah peraturannya?
Kebanyakan individu menggunakan salah satu daripada dua laluan: membeli saham atau ETF tersenarai di AS melalui akaun broker dalam dolar AS, atau membeli dana unit amanah tempatan yang melabur dalam ekuiti AS, selalunya melalui struktur dana penyuap. Banyak dana tempatan menawarkan kelas ringgit tanpa lindung nilai dan kelas lindung nilai MYR bagi dana yang sama; kelas tanpa lindung nilai menanggung kesan mata wang sepenuhnya seperti di atas, manakala kelas dilindung nilai bertujuan menghapuskan sebahagian besarnya (AHAM Asset Management; risiko mata wang dalam unit amanah juga dijelaskan oleh InvestSmart Suruhanjaya Sekuriti).
Dua peraturan mempengaruhi kiraan ini:
- Dasar pertukaran asing. Di bawah Notis Dasar Pertukaran Asing 3 BNM, individu pemastautin tanpa pinjaman ringgit domestik boleh melabur dalam aset mata wang asing tanpa had jumlah. Individu yang mempunyai pinjaman ringgit domestik boleh melabur sehingga RM1 juta setara bagi setiap tahun kalendar menggunakan ringgit yang ditukar dan sumber berkaitan, manakala dana yang diperoleh dari luar negara diperlakukan berasingan.
- Cukai AS ke atas dividen. Malaysia tidak tersenarai dalam senarai IRS bagi negara yang mempunyai perjanjian cukai pendapatan dengan AS (IRS, A hingga Z), dan dividen bersumber AS yang dibayar kepada bukan pemastautin tertakluk pada kadar 30% bagi pendapatan FDAP melainkan perjanjian menurunkannya (IRS, pendapatan FDAP). Pulangan indeks dalam nota ini tidak termasuk dividen, jadi cukai ini tidak mengubah jadual, tetapi ia mengubah jumlah yang benar-benar diterima pelabur.
Dilindung nilai atau tidak: berapakah kos menghapuskan kesan mata wang?
Lindung nilai mata wang melepaskan atau memperoleh kira-kira perbezaan antara dua kadar faedah. Rizab Persekutuan menaikkan julat sasarannya kepada 3.75–4.00% pada 16 September 2026 (kenyataan FOMC), dan Bank Negara Malaysia mengekalkan OPR pada 2.75% pada 3 September 2026 (BNM), paras yang kekal sejak pemotongan pada 9 Julai 2025 (BNM). Oleh sebab kadar AS lebih tinggi daripada kadar Malaysia, pelabur ringgit yang melindung nilai aset dolar AS kembali kepada ringgit melepaskan kira-kira 1.0 hingga 1.25 mata peratusan setahun pada tetapan semasa.
Anggaran, bukan harga. Kos lindung nilai sebenar bergantung pada kadar hadapan ketika itu, tempoh, sebaran bank dan perbelanjaan dana, dan jurang kadar berbeza pada waktu lain dalam tempoh setahun lalu. Dalam tempoh setahun hingga Ogos 2026, pemegang S&P 500 tanpa lindung nilai kehilangan kira-kira 4.5 mata peratusan pulangan akibat mata wang; pemegang yang dilindung nilai akan mengelak sebahagian besarnya sambil membayar jurang kadar. Pada tahun ringgit melemah, kesannya berlaku sebaliknya.
Siapa lagi yang untung atau rugi apabila ringgit mengukuh?
Pengimport yang membayar invois dalam dolar AS memerlukan lebih sedikit ringgit: US$1,000 berharga kira-kira RM4,227 pada purata Ogos 2025 dan kira-kira RM4,069 pada purata Ogos 2026 (dikira). Rakyat Malaysia yang melancong, belajar atau membayar langganan dari Amerika Syarikat turut mendapat manfaat yang sama. Pengeksport yang memperoleh dolar AS dan menukarnya menerima lebih sedikit ringgit bagi setiap dolar, iaitu sisi lain pergerakan yang sama. Mengapa ringgit mengukuh pada mulanya ialah persoalan imbangan pembayaran, yang dibincangkan dalam Lebihan Malaysia dan ringgit.
Apa yang tidak diambil kira dalam perbandingan ini
Pulangan menggunakan purata bulanan harga tutup indeks harian dan kadar tengah BNM, jadi ia berbeza daripada hasil mana-mana satu hari. Siri S&P 500 dan Nasdaq-100 ialah indeks harga tanpa dividen. Sebaran tukaran asing, yuran platform dan dana, serta cukai tidak diambil kira. Jadual harian menggunakan kadar belian tengah hari Rizab Persekutuan di New York, siri yang berbeza daripada kadar tengah BNM, dan kedua-duanya tidak dicampurkan. CapsWindow tidak meramal kadar pertukaran, dan tiada apa-apa di sini merupakan pandangan tentang arah ringgit atau saham AS seterusnya.
Untuk membandingkan sejumlah ringgit merentas tarikh berdasarkan beberapa asas, termasuk penanda aras dolar AS, lihat Penanda aras AS dalam ringgit atau kira sendiri.
Soalan lazim
Kenapa pulangan saham AS saya lebih rendah dalam ringgit berbanding dalam dolar AS?
Kerana ringgit mengukuh. Kadar purata bulanan turun daripada 4.2266 ringgit sedolar pada Ogos 2025 kepada 4.0687 pada Ogos 2026, jadi setiap dolar AS keuntungan ditukar kepada lebih sedikit ringgit. Dalam tempoh setahun itu S&P 500 naik 20.3% dalam dolar AS dan 15.8% dalam ringgit.
Bagaimana mengira pulangan saham AS dalam ringgit?
Darabkan satu tambah pulangan dalam dolar AS dengan satu tambah perubahan ringgit sedolar, kemudian tolak satu. Bagi Ogos 2025 hingga Ogos 2026: 1.203 × 0.963 − 1 = +15.8%. RM10,000 yang dilaburkan dalam S&P 500 pada awal tempoh bernilai kira-kira RM11,583 pada akhirnya, sebelum yuran, dividen dan cukai (dikira).
Adakah kelas lindung nilai MYR menghapuskan kesan mata wang?
Sebahagian besarnya, tetapi ada kosnya. Kelas dilindung nilai melepaskan atau memperoleh kira-kira perbezaan kadar faedah AS dan Malaysia. Dengan julat Fed 3.75–4.00% dan OPR 2.75% pada September 2026, jurangnya sekitar 1.0 hingga 1.25 mata peratusan setahun, satu anggaran yang berubah mengikut kadar hadapan dan kos dana.
Adakah had jumlah yang boleh dilaburkan rakyat Malaysia dalam saham AS?
Di bawah Notis Dasar Pertukaran Asing 3 Bank Negara Malaysia, individu pemastautin tanpa pinjaman ringgit domestik boleh melabur dalam aset mata wang asing tanpa had jumlah. Individu yang mempunyai pinjaman ringgit domestik boleh menggunakan ringgit yang ditukar sehingga RM1 juta setara bagi setiap tahun kalendar, manakala sumber lain diperlakukan berasingan. Semak notis itu untuk definisi yang tepat.
Sumber
- FRED — S&P 500 (SP500), harga tutup harian ↗
- FRED — NASDAQ-100 (NASDAQ100), harga tutup harian ↗
- FRED — Kadar spot ringgit Malaysia berbanding dolar AS, kadar belian tengah hari H.10 (DEXMAUS) ↗
- OpenDOSM — Kadar pertukaran (kadar tengah Bank Negara Malaysia, purata bulanan) ↗
- Bank Negara Malaysia — Kenyataan Dasar Monetari, 3 September 2026 ↗
- Bank Negara Malaysia — Kenyataan Dasar Monetari, 9 Julai 2025 ↗
- Federal Reserve — Kenyataan FOMC, 16 September 2026 ↗
- Bank Negara Malaysia — Notis Dasar Pertukaran Asing 3: Pelaburan dalam Aset Mata Wang Asing ↗
- IRS — Senarai perjanjian cukai pendapatan Amerika Syarikat, A hingga Z ↗
- IRS — Pendapatan FDAP (fixed, determinable, annual, periodical) ↗
- AHAM Asset Management — Kelas mata wang dilindung nilai berbanding tidak dilindung nilai ↗
- Suruhanjaya Sekuriti Malaysia InvestSmart — Risiko melabur dalam dana unit amanah ↗
- CapsWindow · Data & metodologi ↗