Pulangan S&P 500 dalam dolar Singapura: berapa banyak yang dikurangkan oleh SGD yang lebih kukuh pada 2026?
S&P 500 naik 20.3% dalam dolar AS dalam tempoh setahun hingga Ogos 2026 tetapi 19.5% dalam dolar Singapura, kerana kadar turun daripada S$1.2847 kepada S$1.2763 bagi setiap dolar AS. Formula, contoh S$10,000, masa membeli, cukai dividen dan lindung nilai.
Berapa banyak dolar Singapura bergerak berbanding dolar AS?
Tidak banyak, dan memihak kepada dolar Singapura. Purata bulanan bergerak daripada S$1.2847 bagi setiap dolar AS pada Ogos 2025 kepada S$1.2763 pada Ogos 2026, perubahan −0.7%, bermakna dolar Singapura sedikit mengukuh (FRED EXSIUS, Federal Reserve H.10). Kadar dalam nota ini ialah dolar Singapura bagi setiap dolar AS, jadi angka yang lebih rendah bermaksud dolar Singapura lebih kukuh.
| Titik rujukan | S$ bagi setiap US$ | Asas |
|---|---|---|
| Ogos 2025 | 1.2847 | Purata bulanan |
| Disember 2025 | 1.2907 | Purata bulanan |
| Februari 2026 (bulan paling kukuh 2026) | 1.2664 | Purata bulanan |
| Julai 2026 (bulan paling lemah 2026) | 1.2908 | Purata bulanan |
| Ogos 2026 | 1.2763 | Purata bulanan |
| 11 Februari 2026 (hari paling kukuh) | 1.2616 | Kadar tengah hari harian |
| 24 Jun 2026 (hari paling lemah) | 1.2977 | Kadar tengah hari harian |
| 25 September 2026 (terkini) | 1.2771 | Kadar tengah hari harian |
Kadar harian ialah kadar belian tengah hari Federal Reserve di New York (FRED DEXSIUS). Julat keseluruhan 2026, daripada 1.2616 hingga 1.2977, kurang daripada 3%. Julat sempit ini biasa bagi mata wang ini: MAS menguruskan dolar Singapura berbanding sekumpulan mata wang berwajaran perdagangan, dan pada Julai menyatakan bahawa S$NEER “kekal di separuh atas jalur dasar yang meningkat nilainya” (MAS, Julai 2026). Kadar dolar AS yang digunakan di sini hanyalah satu komponen kumpulan itu, bukan sasaran dasar itu sendiri.
Berapakah pulangan saham AS dalam dolar Singapura?
Sedikit lebih rendah daripada dalam dolar AS. Dalam tempoh setahun hingga Ogos 2026, S&P 500 naik 20.3% dalam dolar AS dan 19.5% dalam dolar Singapura, berdasarkan purata bulanan harga penutup harian (FRED SP500; FRED NASDAQ100; dikira).
Berapakah pulangan saham AS dalam dolar Singapura?
Pulangan S$
Skala linear yang sama bermula dari sifar. Pilihan catatan daripada jadual di bawah. Tarikh, unit, takrif dan batasan dalam jadual serta teks masih terpakai.
| Indeks dan tempoh | Pulangan US$ | Perubahan S$ bagi setiap US$ | Pulangan S$ |
|---|---|---|---|
| S&P 500, Ogo 2025 → Ogo 2026 | +20.3% | −0.7% | +19.5% |
| S&P 500, Dis 2025 → Ogo 2026 | +12.5% | −1.1% | +11.3% |
| Nasdaq-100, Ogo 2025 → Ogo 2026 | +25.8% | −0.7% | +24.9% |
| Nasdaq-100, Dis 2025 → Ogo 2026 | +16.0% | −1.1% | +14.7% |
S&P 500, purata bulanan Ogos 2025 hingga Ogos 2026, dalam dolar AS dan dalam dolar Singapura (FRED SP500, EXSIUS; dikira)
Berdasarkan harga penutup harian, gambarannya sama. Dari 25 September 2025 hingga 25 September 2026, S&P 500 naik 17.2% dalam dolar AS dan 15.8% dalam dolar Singapura, apabila kadar bergerak daripada 1.2934 kepada 1.2771 (−1.3%). Sejak 31 Disember 2025, pulangan tahun setakat ini ialah 13.1% dalam dolar AS dan 12.3% dalam dolar Singapura.
Bagaimanakah pulangan dolar AS ditukar kepada dolar Singapura?
Darabkan kedua-dua faktor pertumbuhan dan tolak satu:
Pulangan SGD = (1 + pulangan USD) × (1 + perubahan S$ bagi setiap US$) − 1
Bagi S&P 500 dalam tempoh setahun hingga Ogos 2026: 1.203 × 0.993 − 1 = +19.5%. Apabila dolar Singapura mengukuh, faktor kedua kurang daripada 1 dan mengurangkan hasilnya; apabila ia melemah, faktor itu melebihi 1 dan menambahnya.
Contoh dengan S$10,000, tanpa yuran, spread pertukaran, dividen dan cukai (dikira daripada angka jadual):
| Langkah | Jumlah |
|---|---|
| Tukar S$10,000 pada 1.2847 (purata Ogos 2025) | US$7,784 |
| S&P 500 +20.3% dalam dolar AS | US$9,366 |
| Tukar semula pada 1.2763 (purata Ogos 2026) | S$11,953 |
| Hasil yang sama jika kadar tidak berubah | S$12,032 |
| Kesan pertukaran asing | kira-kira −S$79 |
S$10,000 yang sama dalam Nasdaq-100 akan menjadi kira-kira S$12,493 atas asas yang sama.
Adakah masa membeli penting?
Ya, lebih daripada yang ditunjukkan oleh angka setahun penuh. Seseorang yang membeli pada 24 Jun 2026, ketika dolar Singapura berada pada paras harian paling lemah tahun ini (S$1.2977), melihat S&P 500 naik 5.2% dalam dolar AS hingga 25 September tetapi hanya 3.6% dalam dolar Singapura, kerana kadar kemudian bergerak kepada 1.2771 (−1.6%) (FRED DEXSIUS; dikira).
| Tarikh masuk (S$ bagi setiap US$) | Indeks | Pulangan US$ | Pulangan S$ |
|---|---|---|---|
| 24 Jun 2026, SGD paling lemah (1.2977) | S&P 500 | +5.2% | +3.6% |
| 24 Jun 2026, SGD paling lemah (1.2977) | Nasdaq-100 | +4.8% | +3.1% |
| 11 Feb 2026, SGD paling kukuh (1.2616) | S&P 500 | +11.6% | +12.9% |
| 11 Feb 2026, SGD paling kukuh (1.2616) | Nasdaq-100 | +21.5% | +22.9% |
Membeli dolar AS ketika dolar Singapura kukuh pada Februari membantu; membeli ketika ia lemah pada Jun mengurangkan kira-kira 1.6 mata peratusan. Tiada siapa tahu lebih awal hari mana yang akan menjadi titik ekstrem, dan CapsWindow tidak meramalkan kadar pertukaran.
Bagaimanakah pelabur Singapura memegang saham AS, dan apakah kesan cukai?
Secara keseluruhan, dalam jumlah yang besar. Pada akhir 2025, pemastautin Singapura memegang aset pelaburan portfolio di AS bernilai S$1,187.4 bilion, 39.0% daripada jumlah S$3,041.0 bilion; ekuiti dan unit dana pelaburan AS sahaja bernilai S$683.9 bilion (SingStat M060291; bahagian dikira). Jumlah ini merangkumi semua pemastautin, termasuk bank, dana dan pelabur rasmi, bukan individu sahaja.
Bagi individu yang membeli saham atau ETF tersenarai di AS, kos berulang yang lebih besar selalunya ialah cukai ke atas dividen, bukan kadar pertukaran. AS biasanya memotong 30% ke atas pendapatan bersumberkan AS seperti dividen yang dibayar kepada pihak asing melainkan perjanjian cukai mengurangkan kadarnya (IRS), dan Singapura tiada dalam senarai rakan perjanjian cukai pendapatan AS oleh IRS (senarai perjanjian IRS). Di Singapura, IRAS menyenaraikan dividen asing yang diterima oleh individu pemastautin, kecuali melalui perkongsian, sebagai tidak dikenakan cukai (IRAS), jadi cukai pegangan AS menjadi lapisan cukai utama.
Sesetengah pelabur melihat dana yang berdomisil di negara rakan perjanjian cukai AS. Jadual perjanjian IRS menyenaraikan kadar umum 15% ke atas dividen AS yang dibayar kepada pemastautin Ireland (Jadual 1 IRS); sama ada sesuatu dana layak, dan berapa yurannya, bergantung pada dana tersebut.
Pulangan indeks dalam nota ini ialah pulangan harga tanpa dividen. Dividen dan cukai pegangannya mengubah jumlah pulangan pegangan sebenar, dan kedua-duanya tidak dimasukkan dalam jadual atau contoh S$10,000.
Berlindung nilai atau tidak: berapakah kos lindung nilai mata wang?
Lebih kurang sama dengan jurang kadar faedah. Dana yang melindung nilai pendedahan dolar AS kembali kepada dolar Singapura secara kasar melepaskan perbezaan antara kadar faedah jangka pendek AS dan Singapura. Federal Reserve menaikkan julat sasarannya kepada 3.75–4.00% pada 16 September 2026 (Federal Reserve), manakala SORA berkompaun 3 bulan berada pada 1.1863% pada akhir Ogos 2026 (SingStat M700071). Pada kadar semasa, jurang itu kira-kira 2.6 hingga 2.8 mata peratusan setahun.
Berbanding tempoh setahun lalu, anggaran kos itu lebih besar daripada 0.7% yang dikurangkan oleh dolar Singapura yang lebih kukuh daripada pulangan S&P 500. Ini bukan ujian sejarah: kadar faedah dalam dua belas bulan lalu berbeza, dan kos lindung nilai sebenar bergantung pada harga hadapan dan yuran dana. Ia hanya menunjukkan mengapa kelas saham berlindung nilai SGD tidak semestinya sama dengan pulangan dolar AS.
Siapa lagi yang terjejas oleh dolar Singapura yang lebih kukuh?
Sesiapa yang menukar antara kedua-dua mata wang. Dolar Singapura yang lebih kukuh mengurangkan kos tempatan barangan import berharga dolar AS dan perjalanan ke Amerika Syarikat, serta mengurangkan nilai dolar Singapura bagi penerimaan dolar AS pengeksport. MAS menyatakan pada Julai bahawa peningkatan nilai S$NEER dalam beberapa suku kebelakangan ini, bersama pengetatan pada April, “telah membantu mengurangkan tekanan inflasi” (MAS, Julai 2026). Dari mana dolar AS Singapura datang dan ke mana ia pergi, lihat Lebihan Singapura dan ke mana wangnya mengalir.
Apa yang tidak dirangkumi oleh angka-angka ini
Jadual utama membandingkan purata bulanan, bukan kadar akhir bulan atau harian; angka harian ditunjukkan secara berasingan dan memberi jawapan yang berbeza. Siri S&P 500 dan Nasdaq-100 ialah indeks harga tanpa dividen. Spread pertukaran, yuran platform dan dana, serta cukai tidak diambil kira. Pergerakan kadar pertukaran yang lalu tidak menunjukkan apa-apa tentang dua belas bulan akan datang, dan laman ini tidak meramalkan kadar pertukaran. Untuk sejauh mana dolar Singapura bergerak dalam episod tekanan terdahulu, lihat Berapa banyak dolar Singapura jatuh dalam setiap krisis.
Soalan lazim
Mengapa pulangan S&P 500 saya dalam dolar Singapura lebih rendah daripada kenaikan indeks?
Kerana dolar Singapura mengukuh berbanding dolar AS. Daripada purata bulanan Ogos 2025 hingga Ogos 2026, kadar bergerak daripada S$1.2847 kepada S$1.2763 bagi setiap dolar AS (−0.7%), jadi setiap dolar AS keuntungan ditukar kepada sedikit kurang dolar Singapura. Atas asas itu, S&P 500 naik 20.3% dalam dolar AS dan 19.5% dalam dolar Singapura.
Bagaimanakah pulangan dolar AS ditukar kepada pulangan dolar Singapura?
Darabkan kedua-dua faktor pertumbuhan: pulangan SGD = (1 + pulangan USD) × (1 + perubahan S$ bagi setiap US$) − 1. Bagi tempoh setahun hingga Ogos 2026: 1.203 × 0.993 − 1 = +19.5%. Yuran, spread pertukaran, dividen dan cukai tidak diambil kira.
Adakah pemastautin Singapura membayar cukai ke atas dividen AS?
AS biasanya memotong 30% ke atas dividen yang dibayar kepada pihak asing melainkan perjanjian cukai mengurangkan kadarnya, dan Singapura tiada dalam senarai rakan perjanjian cukai pendapatan AS oleh IRS. Di pihak Singapura, IRAS menyenaraikan dividen asing yang diterima oleh individu pemastautin (kecuali melalui perkongsian) sebagai tidak dikenakan cukai.
Adakah dana S&P 500 berlindung nilai lebih baik?
Tidak semestinya. Lindung nilai menghapuskan sebahagian besar kesan pertukaran asing, tetapi kosnya kira-kira sama dengan jurang antara kadar faedah jangka pendek AS dan Singapura. Dengan sasaran kadar dana persekutuan AS pada 3.75–4.00% selepas 16 September 2026 dan SORA berkompaun 3 bulan pada 1.1863% pada akhir Ogos 2026, jurangnya kira-kira 2.6 hingga 2.8 mata peratusan setahun — lebih besar daripada 0.7% yang dikurangkan oleh SGD dalam setahun lalu. Ini anggaran kasar, bukan nasihat pelaburan.
Sumber
- CapsWindow · Data & metodologi ↗
- FRED · S&P 500 (SP500), harga penutup harian ↗
- FRED · Indeks Nasdaq-100 (NASDAQ100), harga penutup harian ↗
- FRED · Dolar Singapura bagi satu dolar AS, purata bulanan (EXSIUS, Federal Reserve H.10) ↗
- FRED · Dolar Singapura bagi satu dolar AS, kadar belian tengah hari harian (DEXSIUS) ↗
- MAS · Kenyataan Dasar Monetari, 27 Julai 2026 ↗
- Federal Reserve · Kenyataan FOMC, 16 September 2026 ↗
- SingStat · Kadar faedah bank, SORA berkompaun 3 bulan (M700071) ↗
- IRS · Cukai pegangan NRA (30% ke atas pendapatan bersumberkan AS) ↗
- IRS · Senarai perjanjian cukai pendapatan Amerika Syarikat, A hingga Z ↗
- IRS · Jadual perjanjian cukai 1, kadar ke atas dividen ↗
- IRAS · Dividen: yang dikenakan cukai dan yang tidak ↗
- SingStat · Aset pelaburan portfolio mengikut ekonomi destinasi dan instrumen (M060291) ↗