Nota · Bahasa Melayu

Hasil bon global 2026: AS, UK, Jerman dan Jepun di paras tertinggi bertahun-tahun. Di manakah Singapura?

Hasil 10 tahun di AS, UK, Jerman dan Jepun mencecah paras tertinggi sejak 2002, 2007, 2011 dan 1996 pada 2026. Hasil SGS 10 tahun Singapura hanya naik kira-kira 35 mata asas tahun ini dan kekal di bawah titik tengah sejarahnya.

CapsWindowDiterbitkan: 9 Oktober 2026Dikemas kini: 19 Oktober 2026

Interest ratesBond yieldsInflationDebt

Ringkasan

Dari awal 2026 hingga awal Oktober, hasil kerajaan 10 tahun naik 109 mata asas di AS (kepada 5.28%), 82 di UK, 59 di Jerman dan 100 di Jepun, masing-masing mencecah paras tertinggi sejak 2002, 2007, 2011 dan 1996.
Hasil SGS 10 tahun Singapura naik kira-kira 35 mata asas dalam tempoh yang sama, daripada 2.13% kepada 2.48% menurut data harian ADB (data: Bloomberg). Nilai rasmi akhir bulan Ogos 2026 sebanyak 2.35% berada di tempat ke-208 daripada 339 bulan sejak 1998.
Tiga faktor sering disebut: minyak dan inflasi selepas perang Iran bermula pada Februari, bekalan bon kerajaan yang besar, dan premium tempoh yang meningkat. Premium tempoh 10 tahun Fed New York mencecah 0.962% pada 5 Oktober, tertinggi sejak Julai 2014.
Singapura tiada kadar dasar, jadi perbandingan 10 tahun tolak kadar dasar tidak terpakai. Hasil 10 tahunnya 65 mata asas di atas hasil 2 tahun.
Kemas kini 19 Oktober: hasil 10 tahun Perancis ditutup pada 4.79% pada 16 Oktober, 137 mata asas di atas Jerman (85 pada 2 September) dan di atas Itali yang kira-kira 4.50%. Dalam dagangan 2 Oktober ia mencecah 4.994%, tertinggi sejak 2002.

Kos pinjaman jangka panjang di pasaran bon terbesar dunia naik ke paras yang tidak dilihat selama 15 hingga 30 tahun. Hasil 10 tahun Singapura bergerak ke arah yang sama tetapi jauh lebih sedikit. Nota ini meletakkan empat pasaran besar bersebelahan, kemudian menempatkan Singapura di antara mereka.

Berapa jauh empat pasaran itu naik?

Semua angka daripada keluk hasil rasmi setiap negara.

Panduan visual

Berapa jauh empat pasaran itu naik?

10 tahun, terkini

Amerika Syarikat5.28% (7 Oktober)
United Kingdom5.337% (6 Oktober)
Jerman3.55% (7 Oktober)
Jepun3.111% (7 Oktober)
Singapura2.48% (7 Oktober)

Skala linear yang sama bermula dari sifar. Pilihan catatan daripada jadual di bawah. Tarikh, unit, takrif dan batasan dalam jadual serta teks masih terpakai.

Sumber ↓

Negara	10 tahun, awal 2026	10 tahun, terkini	Tertinggi 2026	Tertinggi sejak
Amerika Syarikat	4.19% (2 Januari)	5.28% (7 Oktober)	5.31% (5 Oktober)	2002
United Kingdom	4.517% (2 Januari)	5.337% (6 Oktober)	5.383% (28 September)	2007
Jerman	2.96% (2 Januari)	3.55% (7 Oktober)	3.69% (28 September)	2011
Jepun	2.111% (5 Januari)	3.111% (7 Oktober)	3.111% (7 Oktober)	1996
Singapura	2.13% (2 Januari)	2.48% (7 Oktober)	2.61% (28 September)	April 2025

Sumber: Jabatan Perbendaharaan AS, Bank of England, Bundesbank, Kementerian Kewangan Jepun. Baris Singapura menggunakan data harian ADB AsianBondsOnline (data: Bloomberg), bukan siri rasmi akhir bulan.

Apa yang berlaku pada tempoh 30 tahun?

Bon paling panjang bergerak lebih jauh. Hasil 30 tahun AS mencecah 5.67% pada 7 Oktober, tertinggi sejak 2002. Tempoh 30 tahun UK melepasi 6% dalam dagangan pada 1 Oktober, kali pertama sejak 1998 menurut laporan. Tempoh 30 tahun Jerman mencecah 4.03% pada 29 September dan 1 Oktober, tertinggi sejak April 2011. Tempoh 30 tahun Jepun mencecah 4.168% pada 6 Oktober, tertinggi sejak mula diterbitkan pada 1999.

Mengapa hasil naik di mana-mana serentak?

Penjelasan	Bukti
Minyak dan inflasi	Perang Iran bermula pada 28 Februari 2026. Niaga hadapan Brent naik daripada kira-kira US$70 sebelum perang kepada US$126.41 dalam dagangan pada 30 April, dan kira-kira US$105 pada 8 Oktober. IHP AS 3.4% pada Ogos (tenaga +16.3%), UK 3.1% pada Ogos, kawasan euro 3.8% pada September (pantas, tertinggi sejak September 2023)
Bekalan bon kerajaan	Jerman merancang terbitan rekod kira-kira €525.5 bilion pada 2026. Terbitan bon baharu Jepun TK2027 dianggarkan kira-kira ¥40 trilion berbanding ¥32.7 trilion pada TK2026, dengan kos hutang diandaikan pada kadar 3.8% (The Edge Malaysia, memetik Bloomberg). Terbitan gilt UK £246.2 bilion bagi 2026-27. Defisit AS kira-kira US$2 trilion dalam 11 bulan pertama TK2026
Premium tempoh	Premium tempoh 10 tahun ACM Fed New York bergerak daripada 0.790% pada 2 Januari kepada 0.455% pada 29 Jun dan 0.962% pada 5 Oktober, tertinggi sejak Julai 2014

0.962%

Premium tempoh 10 tahun ACM Fed New York, 5 Oktober 2026, tertinggi sejak Julai 2014

Ketiga-tiganya bertindih. Minyak mendorong inflasi, inflasi menjadikan bon panjang lebih berisiko, dan bekalan yang lebih banyak perlu diserap oleh pelabur yang mahukan pampasan lebih untuk risiko itu.

Mengapa Perancis kini membayar lebih daripada Itali? (dikemas kini 19 Oktober)

Dalam kawasan euro, pergerakan paling tajam sejak awal September berlaku di Perancis. Hasil 10 tahunnya ditutup pada 4.79% pada 16 Oktober, 137 mata asas di atas Jerman, berbanding 85 mata asas pada 2 September (ideal-investisseur, data Banque de France dan Bundesbank).

Tarikh	Perancis 10 tahun	Jerman 10 tahun	Jurang
2 September 2026	4.24%	3.39%	84.9 mata asas
2 Oktober 2026	4.90%	3.43%	146.9 mata asas (paling luas dalam setahun)
16 Oktober 2026	4.79%	3.42%	137.4 mata asas

Dalam dagangan 2 Oktober, hasil Perancis mencecah 4.994%, tertinggi sejak 2002 (Reuters melalui Boursorama). Hasil 10 tahun Itali kira-kira 4.50% pada 16 Oktober, jadi Perancis kini membayar lebih daripada Itali untuk meminjam selama 10 tahun (Trading Economics). Ini ialah hasil penutup bon penanda aras; baris Jerman dalam jadual pertama pula datang daripada keluk hasil Bundesbank, jadi kedua-dua angka Jerman tidak sepadan sepenuhnya dan tidak patut dicampur.

Ketiga-tiga negara berkongsi satu kadar bank pusat, maka kos tambahan itu ialah premium yang melekat pada Perancis. Kerajaannya mahu menurunkan defisit daripada 5.4% KDNK pada 2026 kepada 5.0% pada 2027 (Euronews), dan kerajaan minoriti itu menghadapi undian belanjawan pertama di Perhimpunan Kebangsaan pada 20 Oktober. Pelabur sedang menilai belanjawan dan politik untuk meluluskannya, bukan perubahan dasar ECB. Sebagai perbandingan, hasil SGS 10 tahun Singapura ialah 2.34% pada 16 Oktober menurut data MAS, 245 mata asas di bawah Perancis, walaupun IMF meletakkan nisbah hutang kasar Singapura di atas Perancis. Mengapa nisbah hutang lebih tinggi boleh datang bersama hasil lebih rendah.

Berapa jauh hasil panjang di atas kadar dasar?

Pasaran	Kadar dasar	10 tahun tolak kadar dasar
Amerika Syarikat	3.75-4.00% (dinaikkan 16 September 2026)	+1.28 mata (berbanding had atas)
United Kingdom	3.75% (tidak berubah tahun ini)	+1.59 mata
Jerman (kadar deposit kawasan euro)	2.50% (naik September, kenaikan kedua tahun ini)	+1.05 mata
Jepun	1.25% (18 September 2026)	+1.86 mata
Singapura	tiada: MAS menggunakan jalur kadar pertukaran	tidak terpakai; 10 tahun tolak 2 tahun +65 mata asas pada Ogos 2026

Di keempat-empat pasaran besar, hujung panjang jauh di atas kadar dasar, tanda pelabur mahukan pulangan tambahan untuk risiko jangka panjang. Singapura tidak boleh dibandingkan atas asas yang sama. MAS menaikkan kadar peningkatan nilai jalur dengan sangat sedikit pada Julai 2026, dan kenyataan seterusnya dijadualkan pada Oktober.

Di manakah Singapura dalam gelombang ini?

Singapura mengikut gelombang dari segi arah, bukan saiz.

kira-kira +35 mata asas

Perubahan hasil SGS 10 tahun dari 2 Januari hingga 7 Oktober 2026 (2.13% kepada 2.48%, data harian ADB, Bloomberg)

Ukuran	Singapura
10 tahun rasmi, akhir Ogos 2026	2.35% (MAS melalui SingStat)
Kedudukan antara 339 akhir bulan sejak Jun 1998	ke-208
Perubahan sejak akhir Disember 2025 (2.22%)	+13 mata asas
Perubahan 12 bulan	+52 mata asas
Purata September 2026 (ADB, Bloomberg)	2.45%

Ketika hasil AS, UK, Jerman dan Jepun mencatat paras tertinggi beberapa dekad, angka rasmi akhir bulan Singapura hanya tertinggi sejak Mei 2025. Beberapa ciri mungkin membantu menerangkan jurang ini, walaupun nota ini tidak mengujinya: mata wang pada laluan peningkatan nilai, inflasi 1.76% pada April dan 2.3% pada Ogos, serta rangka dasar yang tidak bergantung pada kadar faedah. Penutup harian tertinggi 2.61% pada 28 September menunjukkan Singapura tidak terlindung sepenuhnya.

Untuk melihat bagaimana keperluan jangka panjang berubah apabila anda mengandaikan pulangan berbeza, cuba kalkulator keperluan masa depan.

Buka kalkulator keperluan masa depan →

Apakah had perbandingan ini?

Hasil setiap negara datang daripada keluk rasmi yang berbeza, dan laluan Singapura 2026 menggunakan data harian ADB (Bloomberg) kerana siri rasmi SingStat ialah akhir bulan dan berakhir pada Ogos. Tarikh mula dan akhir berbeza beberapa hari antara negara. Angka 30 tahun UK daripada laporan media. Sebab kenaikan hasil yang disenaraikan ialah penjelasan pasaran dan institusi, bukan sumbangan yang diukur.

Bahagian Perancis yang ditambah pada 19 Oktober menggunakan penutup penanda aras harian yang disusun oleh ideal-investisseur daripada data Banque de France dan Bundesbank, dan mencerminkan kedudukan sebelum undian belanjawan Perancis pada 20 Oktober.

Soalan lazim

Setinggi mana hasil 10 tahun AS, UK, Jerman dan Jepun pada 2026?

Hasil 10 tahun AS mencecah 5.31% pada penutup 5 Oktober 2026, tertinggi sejak 2002. UK memuncak pada 5.383% pada 28 September (tertinggi sejak 2007), Jerman pada 3.69% pada 28 September (tertinggi sejak 2011) dan Jepun pada 3.111% pada 7 Oktober (tertinggi sejak 1996). Setiap angka daripada keluk hasil rasmi negara masing-masing.

Adakah hasil bon Singapura naik sebanyak itu?

Tidak. Menurut data harian ADB (Bloomberg), hasil SGS 10 tahun bergerak daripada 2.13% pada 2 Januari kepada 2.48% pada 7 Oktober 2026, kira-kira 35 mata asas, berbanding 59 hingga 109 mata asas di empat pasaran besar. Penutup harian tertingginya tahun ini ialah 2.61% pada 28 September.

Mengapa hasil jangka panjang naik di seluruh dunia?

Tiga penjelasan biasa: harga minyak dan inflasi yang lebih tinggi selepas perang Iran bermula pada 28 Februari 2026, terbitan bon kerajaan pada atau hampir paras rekod di Jerman, Jepun, UK dan AS, serta kenaikan premium tempoh yang dituntut pelabur untuk memegang bon panjang. Ketiga-tiganya bertindih dan wajaran masing-masing masih diperdebatkan.

Mengapa Perancis, bukan seluruh kawasan euro, yang tertekan?

Perancis berkongsi kadar deposit ECB 2.50% dengan Jerman dan Itali, jadi jurang itu ialah premium khusus untuk Perancis. Jurangnya dengan Jerman melebar daripada 85 mata asas pada 2 September kepada 137 pada 16 Oktober ketika kerajaan minoriti cuba meluluskan belanjawan 2027 yang mengurangkan defisit daripada 5.4% kepada 5.0% KDNK. Hasil Itali kira-kira 4.50%, di bawah 4.79% bagi Perancis.

Sumber

Kalkulator

Keperluan aset masa depanKeperluan aset masa depan · SGD

Terokai lagi

Adakah perbelanjaan AI menolak kadar faedah naik? Maknanya bagi SingapuraSyarikat teknologi besar merancang perbelanjaan modal kira-kira US$720-745 bilion pada 2026 dan menjual bon pada paras rekod untuk membiayainya. Ini tiga laluan AI boleh menaikkan kadar faedah, bukti menyokong dan menentang, dan bagaimana ledakan ini sampai ke Singapura melalui cip dan eksport lebih daripada melalui hasil bon.Apakah dagangan bawa yen, dan bagaimana hasil JGB 3% sampai ke Singapura?Dagangan bawa yen (yen carry trade) meminjam yen murah untuk membeli aset berhasil lebih tinggi di tempat lain. Dengan hasil 10 tahun Jepun melebihi 3% pada 2026, ini cara ia berfungsi, saiznya, apa yang berlaku pada 5 Ogos 2024 dan pergerakan dolar Singapura.Hasil SGS 10 tahun Singapura 2.35%: setinggi mana dalam sejarahnya sendiri?Hasil Sekuriti Kerajaan Singapura (SGS) 10 tahun berada pada 2.35% pada akhir Ogos 2026. Daripada 339 akhir bulan sejak Jun 1998, ia di tempat ke-208, di bawah titik tengah sejarahnya, sedangkan hasil AS, United Kingdom dan Jepun berada di paras tertinggi beberapa dekad.Bagaimana kejutan bekalan sampai kepada mata wang andaTambang kapal, penapisan, inflasi, hasil bon, kadar pertukaran. Kejutan tenaga 2026 dijejaki dalam lima langkah yang boleh disemak, berserta batasannya.